연준 인사들, 인플레 위험이 고용보다 크다고 다시 선을 그었다
9월 22일(현지) 바킨 리치먼드 연은 총재와 콜린스 보스턴 연은 총재가 지난주 25bp 인상을 지지하며 인플레 상방 위험이 고용보다 크다고 했다. 추가 인상 여부는 열어 둔 채, FOMC 결정문·점도표 기사의 반복이 아니라 사후 발언을 읽는다.
국가·지역
미국
사흘 장 이틀째, 코스피는 7000을 지켰다
9월 22일 종가 7017.91(+0.15%)로 사흘 장 이틀째 7000을 지켰다. 장중 7171대까지 올랐다 반납했고, 9월 일평균 거래대금은 연중 최저 구간에 있다.
다카이치, 미·중 정상회담 이틀 전 트럼프와 중국 현안을 조율했다
다카이치 사나에 일본 총리와 트럼프 대통령이 9월 22일(현지) 뉴욕 유엔총회에서 약 35분 회담했다. 24일 미·중 정상회담을 앞두고 경제안보·중국 현안과 AI·반도체·핵심광물 협력을 확인했다. 그리어 휴전 연장 기대 조절 기사와 축이 다르다.
유가, 호르무즈 통항·사우디 우회로에 브렌트 99달러대 결제
9월 22일(현지) 브렌트 11월물 99.25달러(−1.09), WTI 10월물 약 94.99달러(−1.19)로 결제됐다. 사우디 동서관 재가동과 호르무즈 통항 증가, 미·이란 유엔 접촉이 겹친 날의 장 마감 숫자다. 앞선 덮어쓰기의 ‘3시간 회담’ 축에 결제·통항 실물을 붙인다.
베센트–허리펑, AI 사고 통보선 제안…두 달 뒤 선전에서 후속
9월 20일 뉴욕 JP모건 회담이 끝난 뒤, 미국은 국가안보급 AI 사고 통보·통보선(incident line)을 제안했고 양측은 AI 대화를 공식화했다. 베센트는 CNBC에서 약 두 달 뒤 선전 후속을 말했다.
9월 중순 수출이 역대 최대인데, 반도체가 절반을 차지한다
관세청 9월 1∼20일 잠정 수출 714억900만 달러(+78.3%)다. 반도체 341억2800만 달러(+259.4%)가 전체의 47.8%를 차지해, 월 1000억·연간 1조 달러 경로의 한국 함의를 본다.
미 무역대표, 이번 주 미·중 휴전 연장 발표는 작다
그리어 USTR이 블룸버그TV·폭스에서 11월 10일 관세휴전 연장은 계속 논의하되, 이번 주 정상회담에서 바로 발표될 가능성은 낮다고 했다. 시진핑 방미(23–25일)·24일 백악관 회동 일정은 그대로다.
연준·일본은행 같은 주 인상 뒤, 한은은 10월 동결 시험대로
Fed·BOJ 같은 주 인상 후 ‘10월 동결 시험대’ 프레임과 8월 물가·국고채 레벨이 붙었다. 명목GDP·11월 인상 관측 척추는 유지하되, 무게중심은 10월 홀드 여부다.
중국 LPR 16개월 연속 동결, 미·중 금리 격차가 한국 대중 수출에 남기는 것
9월 20일 1년·5년 이상 LPR이 3.00%·3.50%로 16개월째 멈춰 섰다. 연준 인상 뒤 미·중 금리 격차와 신용 수요 부진이 한국 중간재·부동산 관련 수출에 닿는 경로를 본다.
후티 리야드 공격 주장 뒤 걸프 증시 동반 약세, 한국 에너지·위험선호 경로
9월 20일 사우디·카타르 등 걸프 증시가 후티의 리야드 타격 주장 이후 일제히 약세로 마감했다. 파이프라인·유엔총회 외교 기사와 겹치지 않게, 걸프 주식·센티먼트 경로를 본다.
원화 약세에 수입물가 다시 불안…기업 경영계획 불확실성
9월 19일 원/달러 종가 1,385.5원과 8월 원화 수입물가 +15.6%(전년 동기)가 겹친다. 환율 스냅샷이 아니라 수입물가·원가·헤지 채널로 기업의 계획 불확실성을 읽는다.
트럼프, 러시아 제재법에 서명…중국·인도 관세 권한이 한국에 닿는 경로
트럼프 대통령이 러시아 에너지 구매국에 대한 관세 권한을 담은 제재법에 서명했다. 중국·인도가 1차 겨냥지로 거론되는 가운데, 시진핑 회동 직전 레버리지가 한국 중국 베타·유가·위험심리로 이어지는 경로를 본다.
일본은행 1.25% 인상(7–2), 우에다 ‘정책 국면 변화’…엔은 약세
일본은행이 무담보 콜을 1.25%로 올리고 우에다 총재는 기자회견에서 기조적 물가 2% 안정을 위한 ‘정책 국면 변화’를 말했다. 다만 7–2 반대와 구체적 페이스 부재로 엔은 약했다. 엔·캐리·원화 경로를 본다.
한은 권민수 부총재, FOMC 후 시장점검…3년여 만 인상·추가 긴축 경계
2026-09-17 오전 권민수 한국은행 부총재 주재 시장상황 점검회의에서 FOMC(연방공개시장위원회) 결과의 국내 금융·외환 영향이 논의됐다. SEP·점도표 풀스토리 대신 한은의 경계 톤·국내 시장 점검 축으로 읽는다.
F4, 국채 변동성 면밀 점검…쏠림 시 시장안정조치 시행 방침
2026-09-17 구윤철 부총리 주재 확대거시경제금융회의(F4)에서 연준 인상의 국내 영향은 제한적으로 평가된 반면, 국채시장 변동성 확대와 시장안정조치 시행 방침이 강조됐다. 한미 금리차 서사와 겹치지 않게 채권·안정조치 축으로 읽는다.
원/달러 1382.2·외국인 7일 연속 매도…코스피 6715 약보합
2026-09-17 세션에서 원/달러 15:30 기준가 1,382.2원(+13.6원)으로 3주 만 1380원대에 재진입했고, 외국인 현물 순매도는 7거래일 연속(−2조2,803억)으로 이어졌다. 코스피는 6,715.41(−0.04%) 약보합—9/16 1370·6일 매도 기사와 각도를 달리한다.
연준 25bp 인상 확정, 점도표는 ‘연내 한 번 더’…워시 체제 첫 결정이 한국에 닿는 경로
FOMC가 기준금리를 3.75~4.00%로 0.25%포인트 올렸다. 만장일치 인상과 SEP의 추가 인상 신호가 원화·주담대·코스피에 남기는 경로를 정리한다.
코스피 6717 반등에도 외국인 6일 연속 매도…누적 11.9조가 남긴 수급 균열
2026-09-16 코스피는 6,717.97(+1.37%)로 5거래일 만에 반등했지만, 외국인은 6거래일 연속 순매도·누적 11조9,460억원을 기록했다. 당일 외국인 −1.6808조·개인 −1.1863조 vs 기관 +1.2116조·기타법인 +1.6572조 구도와 삼성전자·하이닉스 반등 축을 수급으로 읽는다.
국고채 FOMC 관망 되돌림…3년 4.053%·10년 4.547%, 전일 연고점 뒤의 하루
2026-09-16 국고채는 FOMC 관망 속 전일 연고점 경신분을 되돌렸다. 3년 4.053%(−3.8bp), 10년 4.547%(−5.3bp), 5년 4.288%(−5.7bp). CD91은 3.210%(+4.0bp), AA− 회사채 3년은 4.716%(−3.4bp)다.
한미 금리차 1.00%p…FOMC 25bp 인상 뒤 한은 10월 선택지가 좁아진 이유
연준이 기준금리를 25bp 올려 3.75~4.00%로 올렸고, 한은 기준금리 3.00%와의 격차는 미 상단 기준 1.00%p로 벌어졌다. SEP·점도표 풀스토리 대신 한미 금리차·자본유출·환율·한은 10월 선택지에 초점을 둔다.
원·달러 장중 1,372.9원…고유가·미 10년물 5%가 다시 1370원대를 연 경로
2026-09-16 원/달러는 장중 1,372.9원까지 올랐다가 15:30 기준가 1,368.6원(+9.2원)으로 마감, 2주 만에 1370원대를 터치했다. 고유가·미 국채 10년물 5%·FOMC 인상 경계가 달러 강세를 밀고, 반도체 ADR·자사주 환전 공급이 상단을 제한하는 구도를 읽는다.
사우디, 오만 STS로 아시아 원유 우회…브렌트는 식어도 디젤·도입원가는 타이트
사우디가 오만 소하르 앞바다 선박 간 환적(STS)으로 아시아향 원유를 늘리자 브렌트는 하락 마감했다. 그러나 오만산 프리미엄·유럽·미국 디젤 기록가, 한국 11월 조달 불확실성은 헤드라인과 다른 경로로 남는다.
연내 회사채 만기 18조+…9월 7.5조대 차환 파고에 신용등급 양극화가 열린다
아주경제에 따르면 연말까지 국내 회사채 만기가 약 18.3조원에 달하고, 9월 만기만 7조5562억원대다. 미 10년물 5% 쇼크 속 AA급과 비우량채의 유동성 양극화를 한국·미국 금리 축으로 분석한다.
미 국채 10년물 5% 돌파…은행채·5년 고정 주담대가 한국 가계를 조이는 경로
미국 10년 국채가 5%를 넘자 국내 은행채 5년 AAA가 4.58% 안팎으로 뛰고, 5대은행 5년 고정 주담대 상단은 7.29%까지 올랐다. 미 장기금리→국내 조달금리→주담대의 전이 경로를 가계·은행 자금조달 축으로 읽는다.
홍해·호르무즈 해운 리스크, 디젤·운임이 한국 물가에 닿는 경로
예멘 반군의 핵심 해상 출구 장악·호르무즈 교란 보도와 함께 브렌트·미국 디젤이 동반 상승했다. 파이프라인 물리적 손상 스토리와 구분되는 해운·제품유 경로를 본다.
미국 8월 CPI와 FOMC 점도표, 워시 체제 첫 인상 경로가 한국에 닿는 지점
8월 CPI가 전월비 0.4%·전년비 3.4%로 나온 가운데 FOMC가 진행 중이다. 25bp 인상 자체보다 SEP·점도표와 인플레 전망이 원화·코스피에 더 큰 변수다.
일본은행 금리 인상과 엔화 급등…캐리 청산이 글로벌 자산에 남기는 파열음
BOJ 인상과 엔 강세·캐리 청산이 미국·아시아 위험자산 수급으로 번지는 경로를 점검합니다.
코스피 반도체 저가매수, 유가·금리 역풍 속 미시구조가 가리키는 것
9월 중순 코스피는 3거래일 급락 뒤 반도체 중심 저가매수로 낙폭을 줄였다. 유가·금리 교차풍 속 한국 증시 미시구조와 칩 사이클 경로를 정리한다.
사우디 동서 파이프라인 중단, 원유 공급 충격이 한국 물가·수지에 닿는 길
9월 10~11일 전후 공격으로 사우디 동서 파이프라인이 일시 폐쇄됐다. 하루 400~500만 배럴·세계 공급 약 4% 리스크가 유가·한국 수입물가로 이어지는 경로를 본다.
연준 FOMC 긴축 선회…달러 유동성이 글로벌 시장을 다시 조이는 이유
FOMC 인상·점도표가 달러 유동성과 신흥국·한국 금융조건으로 전이되는 경로를 분석합니다.